I. EMERGING MARKET : Hongkong Exchange ( HKEx )
SEJARAH
Pada tahun pada tahun 1891 saat Association of Stockbrokers di Hongkong didirikan, Hongkong memiliki pasar modal informal pertama yang bernama The Hong Kong Stock. Pada tahun 1972, Hong Kong memiliki empat bursa saham yang beroperasi yang kemudian menjadi satu. The Stock Exchange of Hong Kong Limited menjadi perseroan terbatas pada tahun 1980 dan bertransaksi pada pasar modal dimulai pada 2 April 1986. Kemudian, pada tahun 1987, kecacatan pasar diungkapkan dan mendorong adanya perubahan dari industry sekuritas di Hongkong dan kemudian dibuat suatu lembaga regulasinya yang bernama Securities and Futures Commission (SFC) dan kemudian disusul dengan lembaga lain yaitu Exchange of the Central Clearing and Settlement System (CCASS) pada Juni 1992 dan the Automatic Order Matching and Execution System (AMS) pada November 1993. Semakin berkembangnya pasar dan produk yang ditawarkan ditunjukkan dengan diterbitkannya derivative warrant pertama pada Februari 1988, terdaftarnya perusahaan terbatas Cina pertama pada Juli 1993, pengenalan regulasi short selling pada Januari 1994 dan stock options pada September 1995. Kemudian HKEx memperkenalkan GEM (Growth Enterprise Market) pada November 1999 untuk menyediakan kesempatan perrtumbuhan dana dari perusahaan yang berkembang dari semua ukuran industri dan untuk memperkenalkan perkembangan teknologi industri. Pada Maret 1999, The Exchange, The Hongkong Futures Exchange dan lembaga kliring melakukan merger dan membentuk perusahaan baru yaitu The Hong Kong Exchanges and Clearing Limited.
DATA PERUSAHAAN LISTED
Hongkong Stock Exchange adalah pasar saham terbesar ketiga di dunia dengan jumlah perusahaan listed tercatat 3989 perusahaan.

PRODUK
Tipe produk yang diperdagangkan di Hongkong Stock Exchange menurut website resmi pasar modal Hong Kong antara lain :
a. Securities market :
– Understanding risks of securities traded on the exchange, Equity, Derivative warrant resource centre, Callable bull/bear contracts, Market access products, Listed equity linked instrument, Exchange traded funds, Unit trust/mutual funds, bonds, pilot programme for trading US securities.
b. Derivatives market :
– Risk disclosure market, equity index product, equity products, interest rate and fixed income products, gold futures.
INDEXS
Indexs yang digunakan di Hongkong Stock Exchange adalah Hang Seng Indexs. Hang Seng Index (HSI) adalah indeks harga saham di pasar modal Hong Kong yang dihitung dengan menggunakan metode kapitalisasi pasar tertimbang bebas-disesuaikan. Indeks ini digunakan untuk memonitor dan mencatat perubahan harian dari perusahaan-perusahaan terbesar di pasar modal Hong Kong dan merupakan indikator utama untuk kinerja keseluruhan pasar di Hong Kong. Saat ini Hang Seng terdiri dari 43 perusahaan dan mewakili sekitar 65% dari kapitalisasi Hong Kong Stock Exchange. Pada 2 Januari 1985, empat sub-indeks dibuat untuk membuat indeks saham ini lebih jelas dan mengklasifikasikan saham-saham yang ada ke dalam empat sector, yaitu Hang Seng Finance Sub Index, Hang Seng Utilities Sub Index, Hang Seng Properties Sub Index, dan Hang Seng Commerce & Industry Sub Index.

DATA INDEXS, KAPITALISASI, DAN VOLUM TRANSAKSI PERIODE 2004-2008
Sebelumnya akan dijelaskan terlebih dahulu pengertian dari indexs, kapitalisasi dan volum transaksi:
– Kapitalisasi pasar, sering kali disingkat kap pasar, adalah sebuah istilah bisnis yang menunjuk ke harga keseluruhan dari sebuah saham perusahaan yaitu sebuah harga yang harus dibayar seseorang untuk membeli seluruh perusahaan.( Wikipedia )
– volum transaksi adalah total saham yang diperdagangkan.
– indeks adalah angka yg menunjukkan pergerakan nilai transaksi perdagangan saham di suatu bursa saham.
2004 2005 2006 2007 2008
INDEXS 15.740,43 17.025,45 24.378,76 33.708,99 17.891,16
KAPITALISASI 861.462,9 1.054.999,3 1.714.953,3 2.654.416,1 1.328.768,5
VOLUM 4.023.548,0 5.779.815,6 1.710.042,9 4.699.586,8 2.245.148,7

II. DEVELOP MARKET : Australian Securities Exchange ( ASX )
SEJARAH
Australian Securities Exchange ( ASX ) adalah pasar saham utama di Australia. Menurut Wikipedia, The ASX mulai terpisah sebagai negara berbasis pertukaran didirikan seawal 1861. Awalnya, dimulai dari enam pasar saham berbeda, yaitu Bursa Efek di Sydney 1871, diikuti oleh di Hobart tahun 1882, Melbourne dan Brisbane pada tahun 1884, 1887 di Adelaide, dan Perth di 1889. Pada tahun 1985, keenam pasar modal yang terpisah tersebut membahas kemungkinan dilakukannya penggabungan pasar saham, proposal sebagai hasil dari pertemuan tersebut disetujui, kemudian pada tahun 1987, keenam pasar saham tersebut bergabung dengan nama Bursa Efek Australia yang berpusat di Sydney. Pada tahun yang sama, system perdagangan secara elektronik yang disebut SEATS diperkenalkan. Pada tahun 1996, ASX menjadi korporasi dan 1998 mulai masuk ke public dengan melisiting sahamnya sendiri dibawah label ASX.
DATA PERUSAHAAN LISTED
Data perusahaan yang listing di Australian Stock Exchange berjumlah 2790 ( per 31 April 2009 )
PRODUK
Dari situs resmi Australian Stock Exchange, produk yang diperdagangkan di ASX antara lain:
– Saham
– Futures dan options
– REITS
– Dana infrastruktur
– Warrants
– ETFs dan ETCs
– Dana yang dikelola
– Suku bunga surat berharga
– LEPOs
INDEXS
Indeks yang paling populer di Bursa Efek Australia adalah S & P ASX 200 dan All Ordinaries. ASX 200 terdiri dari 200 saham di atas pertukaran. Indexs popular lainnya adalah S&P ASX 300 untuk penilaian yang lebih luas pada performa pasar modal, dan S&P ASX 20 yang dibuat dari 20 saham ASX dengan kapitalisasi pasar yang tinggi.

DATA INDEXS, KAPITALISASI, DAN VOLUM TRANSAKSI PERIODE 2004-2008
2004 2005 2006 2007 2008
INDEXS 4.053,10 4708,80 5.664,30 6.421,00 3.659,30
KAPITALISASI
(dalam juta ) 776.402,8 804.014,8 1.095.858,0 1.298.315,0 683.871,6
VOLUM 269.782,0 269.932,9 318.830,3 470.320,3 386.033,9

III. BURSA EFEK INDONESIA
SEJARAH
Pasar modal Indonesia berawal pada tahun 1912 yang didirikan oleh Belanda dengan nama Vereniging Voor De Effecten. Kemudian dilanjutkan dengan didirikannya bursa di Surabaya dan Semarang pada tahun 1925, namun akibat perang dunia semua bursa ditutup dan diaktifkan kembali pada tahun 1950, kemudian ditutup kembali pada tahun 1958. Tanggal 10 Agustus 1977, pasar modal kembali diaktifkan, saham pertama yang diperdagangkan adalah PT Semen Cibinong.
Tahun 1995, mulai diberlakukan sistem JATS (Jakarta Automatic Trading System). JATS adalah suatu sistem perdagangan di lantai bursa yang secara otomatis me-match kan antara harga jual dan beli saham Sebelum diberlakukannya JATS, transaksi dilakukan secara manual. Misalnya dengan menggunakan papan tulis sebagai papan untuk memasukkan harga jual dan beli saham. Perdagangan saham berubah menjadi scripless trading, yaitu perdagangan saham tanpa warkat (bukti fisik kepemilikkan saham)Lalu dengan seiring kemajuan teknologi, bursa kini menggunakan sistem Remote Trading, yaitu sistem perdagangan jarak jauh.
Bursa Efek Jakarta melakukan merger dengan Bursa Efek Surabaya pada akhir 2007 dan pada awal 2008 berubah nama menjadi Bursa Efek Indonesia.

DATA PERUSAHAAN LISTED
Perusahaan yang listed di BEI berjumlah 397 perusahaan.
PRODUK
Produk yang ditawarkan di BEI antara lain :
– Saham
– Produk turunan
– Produk syariah
– Obligasi
– Reksa dana
INDEXS
Indexs yang digunakan sebagai acuan Bursa Efek Indonesia antara lain :
a. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), menggunakan semua emiten yang tercatat sebagai komponen perhitungan indeks.
b. Indeks Sektoral, menggunakan semua emiten yang termasuk dalam masing-masing sektor.
c. Indeks LQ45, menggunakan 45 emiten yang dipilih berdasarkan kriteria likuiditas dan kapitalisasi pasar, dengan kriteria-kriteria yang telah ditentukan.
d. Jakarta Islamic Index (JII), menggunakan 30 emiten yang masuk dalam kriteria syariah dan termasuk saham yang memiliki kapitalisasi besar dan likuiditas tinggi.
e. Indeks Kompas100, menggunakan 100 saham yang dipilih berdasarkan kriteria likuiditas dan kapitalisasi pasar, dengan kriteria-kriteria yang telah ditentukan.
f. Indeks Papan Utama, menggunakan emiten yang masuk dalam kriteria papan utama.
g. Indeks Papan Pengembangan, menggunakan emiten yang masuk dalam kriteria papan pengembangan.
h. Indeks Individual, yaitu indeks harga saham masing-masing emiten

DATA INDEKS, KAPITALISASI, DAN VOLUM TRANSAKSI PERIODE 2004-2008
2004 2005 2006 2007 2008
INDEKS 1.000,23 1.162,64 1.805,52 2.745,83 1.355,41
KAPITALISASI ( dalam juta ) 73.250,6 81.428,1 138.886,4 211.693,0 98.760,6
VOLUM ( dalam juta ) 411.768,3 401.868,0 436.935,6 1.039.542,5 787.845,8

ANALISIS PERBANDINGAN :
Dari data dapat dilihat bahwa walaupun Hong Kong Stock Exchage termasuk emerging capital market namun jumlah perusahaan yang listed lebih banyak dibandingkan dengan Australian Stock Exchange yang tergabung dalam developed market. Bahkan untuk tingkat kapitalisasi, indeks pasar dan volume perdagangan, Hong Kong Stock Exchange lebih tinggi dibandingkan dengan Australian Stock Exchange. Untuk Indonesia sendiri yang termasuk emerging market dengan peringkat B3, baik jumlah perusahaan yang listed maupun indeks pasar, kapitalisasi dan volume perdagangan jauh lebih rendah dibanding kedua pasar saham tersebut.
Pada dasarnya terjadi perkembangan yang signifikan dari tahun ke tahun pada ketiga pasar modal tersebut, namun pada tahun 2008, ketiga pasar saham sama-sama mengalami penurunan dalam tingkat indeks pasar, kapitalisasi dan volum perdagangan. Hal ini karena mulai tahun 2008 hingga akhir, perekonomian finansial dunia memasuki masa krisis akibat kasus subprime mortage di Amerika. Di Australia, lebih dari $27 milyar nilai saham Australia lenyap akibat Indeks All Ordinaries jatuh 177,8 titik atau lebih dari 7 persen, yang merupakan keempat terburuk dalam sejarah. Akibatnya, dolar Australia langsung merosot hingga mencapai 69,41 dolar AS. ( Mudrajad, 2008 ).

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s


%d bloggers like this: